最新动态:如何分析公司如何抓好股(2019-05-16)
配资炒股 > 配资知识 > 股票知识 > 炒股拿什么指标来衡量上市公司

炒股拿什么指标来衡量上市公司

2019年04月19日所属栏目: 股票知识 来源:配资公司
你只需要基本会计常识就能学会分析公司基本面,你不需要自己去计算任何公式,只按F10就能找到现成的。你只需记住以下几条简单规则就行:1所谓从基本面选股,归根到底就是要业绩增长最快的公司,即业绩为王,其他都是扯淡。
  2、利润=收入-成本-税收
  3、经营成本可以拆解为三块:财务费用、销售费用,管理费用。财务费用一般用来装贷款利息的;销售费用是用来装广告费、回扣、销售人员工资(与销售相关的费用;管理费用是一个垃圾桶,什么东西都能往里面塞,是用来财务运作的,你只需知道这么多就足够了。
  第一个问题是:拿什么指标来衡量公司业绩?最佳指标不是净利润、而是一个叫ROE的指标。你只需知道这个ROE越高越好,就这么简单。至于ROE是怎么计算出来的,有什么科学依据,你不用管,按下炒股软件的F10按钮,跳到“财务分析”一栏,滚动鼠标到“杜邦分析”一栏。你就能看到该股的ROE。
公司想要赚钱有三种方式,一种是靠高利润率赚钱,一种是靠高周转率赚钱,最后一种是靠高杠杆赚钱。主路径有三条:一是提高产品的毛利率,这是最主要,也是最健康的做法。二是降低税率,这种途径只在跨国企业之间的比较有意义,国内同行之间的税率都是一致的,拉不开差距。三是通过降低费用成本。
  第二种是网络效应。关于网络效应,很多人存在认识误区,以为开的分店越多,网络效应就越强。网络效应必须有个前提:每多开一家分店(节点),人们对该网络的依赖性就越强。例如支付宝,每多一家商家接受支付宝,人们使用支付宝就越便利,人们就越离不开支付宝。这就属于具备网络效应。例如餐饮公司开分店,消费者并不在乎分店的数量,不会因为分店开的比茅厕还多,就天天跑去他家餐厅吃饭,餐厅数量对消费者来说,没有任何依懒性、成瘾性,因此这完全不具备网络效应。
  第三种是把原材料成本降低。例如收购上游的原料供应商、上游原料降价、把公司建在原材料隔壁。
  第四种是通过更改折旧摊销策略,来摊低近期生产成本,代价是提高未来远期生产成本。这只是一种财务小把戏,不属于真正意义上的降低生产成本。
  绝大多数时候,要不断降低生产成本是非常难的,相对而言,要实现产品涨价则是容易的,因此如何涨价才是提高ROE的致胜法宝。涨价分三种,一种是被动涨价,即下游原料价格上涨,自己的产品成本也水涨船高,因此不得不提价,这是最low的涨价,因为成本也提高了,所以最终毛利率是不变的。第二种是看同行都在涨价,于是自己也跟着涨,属于水涨船高型。第三种是自己主动涨价,原因是自家的商品卖断货,供不应求。而能够自己主动提出涨价的企业,往往都是具备“独一无二,舍我其谁”的特质,是我们重点寻找的对象。由于篇幅原因,余下的内容我就不再用文字细述,大家可参考我上面的思维导图,自己去提问,自己寻找答案。
  靠高周转率模式盈利的公司:
  用形象的比喻——该公司是靠天天加班赚钱的。总资产周转率的公式是公司营业收入/公司总资产,它反应的是一家公司的工作效率——A和B同样投入了10亿做生意(表现为公司总资产),但是A一年做出了20亿的营业额,而B一年做出了10亿营业额,那么A的周转率就是B的两倍。因此理论上,A经营效率更高,更值得我们投资。
  靠高杠杆模式盈利的公司:
  用形象比喻——他们都是靠融资炒股发财的。好处是顺风顺水时能一夜暴富(业绩大幅增长),坏处是一旦经济变差,就随时有破产的可能(公司盈利大幅下降)。由于他们欠了一屁股债,因此他们对债券利率极度敏感,研究分析这种公司,最关键的因子就是分析国家货币政策取向,如果国家银根收缩,这种公司往往业绩会下滑非常厉害,如果国家开始放水,他们的业绩则会爆发式增长。典型的两个高杠杆是银行(靠借储户钱发财)、房地产(靠借银行的钱发财)。
本文转载:雪球,如有不当可联系删除